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在这样的背景下，从监管层的角度，重提信用风险缓释工具，是监管对上峰缓解中小企业融资困难，缓和当前严峻的信用形势的一种政治正确的表态。相比担保，信用风险缓释工具可以实现单只债券的信用分层，高风险偏好的投资者仍然直接购买标的债券获得高收益率的同时，低风险偏好投资者购买标的债券+信用风险缓释工具的组合将发行人的信用风险转化为缓释工具卖方的交易对手信用风险，从而吸引更多的投资者参与到中低评级债券的发行中来。最终，使得中低资质发行人融资困境得到缓解，风险得到一定程度的释放。

东北证券6月实现净利润0.3亿元，成功实现扭亏为盈。安信证券指出，券商业绩环比回暖的主要原因包括自营回暖和季末部分收入确认。其认为，6月股市和债市均有正的收益率，特别是沪深300上涨5%，叠加同环比的低基数效应带动券商业绩同环比大幅改善，考虑到经纪信用业务的环比回落，权益自营投资回暖仍是券商业绩改善的核心驱动因素。

站在当前这个时点，我们认为资管新规出台整体略超预期，在过渡期安排上也有宽限，但不排除在随后的执行层面和其他配套细则出台时，对市场仍存在阶段性扰动的可能性。但中长期来看，资管新规出台有利于行业规范化发展；同时，刚兑打破有利于无风险利率下降，进而引导资金入市。重点关注结构性机会，即我们在年度策略《大创新时代》和二季度策略《大创新与核心资产的交谊舞》中提到的与建立现代化经济体系相关的科技创新行业（电子、通信、机械军工、医药、电车等）。

“一线部队”！在上周六（11月24日）于四川成都举行的中印边界问题特别代表第21次会晤成果中，这四个字格外显眼。当天发布的一份声明中，外交部指出，这次会晤“取得重要共识”，而其中一项便是“双方同意切实将两国领导人重要共识贯彻到双方各个层级包括一线部队”。

对于雷鸟科技的投资，该公司认为，雷鸟科技作为TCL集团旗下的智能电视运营平台，既有的海量用户和平台运营能力是核心优势，TCL集团具备完整的液晶电视产业链垂直一体化优势，整合智能电视生态链上各项内容和应用以及构建人工智能、大数据等新技术的能力，京东和酷开在AI通用技术研究上可以资源共享，在场景应用上可以互相补充，实现共赢。

驴在临死前气愤地说：“上一次下山时，人们都对我顶礼膜拜，今天这伙人竟然痛下狠手。真是人心难测啊！”听了驴的话，僧人忍不住一声叹息：“果真是头蠢驴啊！那天，人们跪拜的，是你背上的佛像，不是你啊！”听起来是笑话，细想都是泪。生活里，不知道有多少人活得像这头没有自知之明的蠢驴。