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前瞻提早正视“后孙杨时代”孙杨是一位杰出的游泳运动员，他身上有一些缺点和争议，但不可否认的是，孙杨是中国游泳历史上到目前为止最优秀最出色的选手，因此本文才提出了“后孙杨时代”这个名词。3个奥运会冠军、11枚世锦赛金牌，在国际泳坛都是屈指可数、可以写入历史的辉煌战绩。实际上近几届世锦赛和奥运会，因为有孙杨在，让中国游泳队出征前心里就有底，不会出现2007年墨尔本世锦赛那样颗粒无收的惨淡，至少会有像里约奥运会那样的一金保障。

在这样的背景下，完全参照美国股票型基金的换手率水平来要求我国的偏股基金经理并不合理。那么，什么水平的换手率是更为合适的呢？我们试图用基金业绩表现寻找最优换手率。观察不同换手率水平下绩效表现从我国基金市场历史数据得出的结果来看，低换手率水平基金并不能有效获得更为突出的回报。2016年、2017年及2018年上半年年度换手率水平（2018年上半年换手率水平采用半年年化，业绩也采用上半年区间收益率）在50%以下的偏股基金样本收益率中位数分别为-20.17%、-1.94%和-24.82%，均低于所有偏股基金样本的收益率水平（历年依次为-14.09%、15.10%和-24.52%）。如引入风险因素考量，换手率水平在50%以下的偏股基金历年夏普比率中位数分别为-0.441、0.289和-0.078，而同期偏股基金总体夏普比例中位数分别为-0.474、0.972和-0.074。除2016年外，低换手率水平产品的表现均不及市场平均水平的产品。

以全球领先的石化企业沙特基础工业公司（SABIC）为例，其40多年来始终致力于开拓发展中国市场，在华业务实现了持续扩张。近期，SABIC又与福建省政府就建设一项世界级大型石化项目达成原则性合作意向。“中国的重要性毋庸置疑”，SABIC副董事长兼首席执行官尤素福·阿尔-拜延在进博会上表示，中国市场一直以来都处于该公司增长战略核心。“通过在创新驱动、经济转型和可持续发展等方面的多层次合作和持续投资，SABIC期待把握新时代中国发展机遇，实现共同繁荣进步。”

责任编辑：张申德国央行董事会成员说对人民币国际化要保持耐心和恒心新华社法兰克福11月14日电（记者沈忠浩　邵莉）德国中央银行德国联邦银行董事会成员巴尔茨14日在法兰克福表示，伴随中国经济规模的显著增长，人民币国际化在过去几年成功取得进展，积极参与人民币国际化进程的各方需对这一进程保持耐心和恒心。

需要指出的是，此次买家、卖家均是深圳盛屯集团关联资产，背后实控人也同样是闽商姚雄杰。在此之前，盛屯集团曾经展开多次关联交易。2018年9月，盛屯矿业（600711.SH）曾经计划向控股股东盛屯集团等发行股份，用于购买位于雅安的四环锌锗97.22%股权，后者大股东也是盛屯集团。

对于他们来说，38架F-16A凑合着还能用，F-5E实在是不知道能干什么了。当然他们之前和以色列签署了协议，对F-5E进行改装，为其加装以色列制造的有源相控阵雷达，但是这种改装的意义究竟多大？而泰国近几年经济状况也在恢复发展之中，应该说，买30架新飞机，这个钱还是有的。