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市场的预期是如果利率不及前几轮那么低，也许会令人失望。2016年推出的上一轮TLTRO利率为负0.40%，与欧洲央行存款利率相同，实质上是欧洲央行向取得贷款的银行支付利息。爱沙尼亚央行行长、欧洲央行(ECB)管理委员会委员ArdoHansson等一些官员认为，TLTRO3的条款将不会这么慷慨。这是因为4月家庭贷款增长触及危机后高位，企业贷款增速创今年最高，这缓解了银行业者在经济增长放缓之际切断信贷的担忧。

倒行逆施，不得人心。香港此次规模巨大的和平集会，有社会各阶层、各界别、各个年龄层最广泛的参与，主流民意十分清晰：“香港不能再乱下去了！”香港经不起折腾、民众反感折腾。呼唤理性、守护法治、珍惜安宁，这是香港的社会共识，是千千万万普通港人的心声。

4．但与12-13年类似，19-20年也是一轮较弱的盈利回升周期，负面的压制来自于两方面：第一是通胀上行至明年一季度，虽然暂不构成货币转向紧缩的信号，但显著延缓了货币宽松的脚步；第二，货币与信用环境对企业筹资产生影响，三季报筹资现金流依然恶化，民企首当其冲，进而对A股民企的补库/扩产/偿债产生连锁反应。10月16日MLF操作利率维持不变，以及10月21日LPR报价持平（不下调），均显示出货币政策已考虑CPI较快上升的局面，我们可以继续关注11月5日MLF回笼利率以进一步判断货币政策方向。而从货币及信用的疏通机制来看依然不畅，自7月政治局会议再次定调“稳增长”后， 三季度的信用环境边际改善，但A股三季报的筹资现金流仍在恶化。筹资难度对民企的经营决策产生负面影响——一方面，民企较A股整体依然有更强的动力“去库存”补血、补库意愿更淡薄；另一方面民企的产能周期回落幅度较A股更大，以节省进一步开支；偿债支出的现金流增速回落，但“三角债”进一步积累，紧绷的资金链对后续经营仍产生影响。因此，信用和货币疏通传导依然是A股本轮上行周期面临的最大难题。

如果在9月11或12这俩日期之间选择，我们更倾向12日，苹果在2017年和2012年发布新iPhone也都选过这一天，而且12日发布后9月21日（周五）在实体店发售也是苹果的规律。根据传闻，今年年会更新三款新iPhone，屏幕比较大那两款还肯有双卡双待，iPad将去掉Home键，Apple Watch也将有更大的屏占比。

而2018年则表示，稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕。回头来看，2019年央行多次降准向市场释放流动性。此外，央行推进利率市场化改革，通过LPR报价改革来疏通货币政策传导渠道。改革后，央行在11月首度下调了MLF和逆回购利率（5BP），有效带动银行贷款利率下行。总体来看，2019年流动保持了合理充裕。

金融科技能简化供需双方交易环节，降低资金融通边际成本，开辟触达客户的全新途径，推动金融机构实现服务模式创新、业务流程再造、运营管理变革，不断增强核心竞争力，为金融业转型升级持续赋能。二是金融科技有助于促进普惠金融发展。刘连舸指出，一直以来，大型银行认为对中小企业的服务可能不是它们的优势所在。但是随着大数据挖掘等新技术的应用，大型银行也找到了如何在中国解决中小企业融资难、融资贵问题的钥匙。通过建模、生物识别技术，利用海关、工商、税务等第三方数据建立模型，大大提高了效率，业务覆盖了更多的中小企业，使普惠金融成为现实。